Fondul de hedging

Fondul de hedging

Fondurile speculative sunt firme de investiții opace și slab reglementate care urmăresc strategii riscante și complexe, folosind adesea leverage, instrumente derivate și clase de active alternative. Acestea sunt parteneriate financiare care funcționează în afara constrângerilor tradiționale de reglementare care pot împiedica fondurile de investiții și vehiculele obișnuite de investiții.

În timp ce interacțiunea directă cu fondurile speculative este încă în mare parte limitată la acreditați investitori, parteneriatele de capital privat listate în fonduri speculative și bursele publice pot exclude participanții. Fondurile speculative și alte parteneriate de investiții investesc în afara limitelor investitorilor obișnuiți, deoarece de obicei necesită cel puțin o investiție de șase cifre, iar tipurile de investiții pe care le implică pot fi mult mai complexe și mai riscante decât cele ale unei firme de investiții cu amănuntul tradiționale.

Fondurile speculative se bazează de obicei offshore din motive fiscale și secret. Nu sunt potrivite pentru investitorii obișnuiți cu amănuntul, dar există încă unele fonduri speculative care sunt accesibile prin intermediul schimburilor de fonduri speculative orientate spre comerțul cu amănuntul, cum ar fi cele care comercializează acțiuni ale firmelor de investiții publice. Investind într-o companie holing de fonduri de acoperire sau într-o entitate corporativă globală, un investitor individual poate vedea o anumită expunere la câștigurile fondului fără investind în fondul offshore în sine.

IPO pentru Hedge Fund

IPO este interesant, deoarece lipsa rapoartelor de divulgare și a informațiilor publice a atras mulți investitori către industria fondurilor speculative în ansamblu, nu doar fondurile speculative în sine.

În timp ce IPO va pune fondul sub o mai mare examinare, portofoliul în sine va fi protejat de comunitatea investitorilor și performanța reală și valoarea totală vor trebui să fie prezentate în rapoartele anuale. Fondul care decide să devină public va acționa ca orice alt fond de acoperire, permițând comunității investitorilor să participe la câștigurile și pierderile unui portofoliu altfel inaccesibil.

IPO-urile pentru fonduri speculative sunt rare, deoarece multe fonduri speculative sunt pur și simplu prea volatile pentru a realiza evaluări ridicate. Această volatilitate se extinde și asupra valorilor mobiliare cumpărate în portofolii de fonduri speculative tranzacționate public. IPO-urile sunt totuși o modalitate bună pentru un Hedge Fund pentru a strânge capital.

În plus, administratori de fonduri speculative nu sunt în măsură să genereze valoarea acționarilor prin modernizarea stocurilor sau a companiilor în creștere, ceea ce ar putea face o companie în creștere. Acestea tind să se concentreze pe investiții pe termen lung în acțiuni, obligațiuni și alte active cu risc ridicat. Publicul poate investi, de asemenea, în fonduri de fonduri, dar, după cum sugerează și numele, portofoliile de fonduri speculative se bazează pe o combinație de strategii de investiții pe termen scurt și lung, precum și strategii de gestionare a capitalului pe termen scurt.

Cumpărarea de acțiuni în companii de fonduri speculative tranzacționate public este o modalitate relativ sigură de a intra indirect în lumea fondurilor speculative.

BlackRock investește în toate tipurile de clase de active din întreaga lume și deservește clienții cu amănuntul de la fonduri speculative la capital privat, fonduri mutuale și alte vehicule de investiții. Pe lângă administrarea mai multor fonduri de investiții tradiționale și ETF-uri, compania operează și active alternative și investiții de portofoliu. Firma de investiții este mai tradițională decât un fond speculativ, dar oferă totuși o gamă largă de opțiuni de investiții, cum ar fi acțiuni, obligațiuni, acțiuni, mărfuri, imobiliare, aur, acțiuni etc. Blackrock este el însuși listat în New York și, în timp ce o investiție directă în fondurile lor are un criteriu minim de 1 milion de dolari USD + investitorii cu amănuntul pot tranzacționa acțiuni Blackrock pe piața deschisă cu relativă ușurință.

Cumpărarea de acțiuni într-un Hedge Fund tranzacționat public este o modalitate de a specula cu privire la performanța activului subiacent (fondul în sine) fără a fi expus direct acelui activ.

Hedge Fund vs Private Equity

Fonduri speculative și capital privat fondurile vizează persoane cu valoare netă ridicată și multe necesită o investiție minimă de 250,000 USD sau mai mult. Deși profilurile investitorilor sunt adesea similare, există o diferență semnificativă în tipul de investiții pe care îl caută. În mod tradițional, acestea sunt structurate ca societăți în comandită limitată și au un partener administrativ, dar multe dintre ele vizează persoane cu valoare netă ridicată.

Fondurile speculative sunt investiții alternative care utilizează bani la pachet și o varietate de tactici pentru a genera rentabilitate pentru investitorii lor. Fondurile de capital privat investesc în companii cumpărând companii private sau achiziționând o participație majoritară la o companie listată. Ambele tipuri de fond oferă managerului o taxă forfetară ca procent din profituri.

Scopul unui fond speculativ este de a obține cele mai mari randamente posibile din investiții cât mai repede posibil. Pentru a atinge acest obiectiv, fondurile speculative investesc în active foarte lichide, permițând fondului să genereze rentabilități rapide ale unei investiții și apoi să le transfere la o investiție care este mai promițătoare imediat.

Pârghie

Fondurile speculative tind să folosească efectul de levier (bani împrumutați) pentru a-și spori rentabilitatea și folosesc o varietate de strategii pentru a genera rentabilitate pentru investitorii lor. Fondurile speculative sunt investiții alternative care utilizează fonduri combinate și o serie de tactici pentru a atrage investitorii către strategia lor de investiții.

Fondurile speculative sunt rareori accesibile majorității investitorilor și sunt orientate spre maximizarea profiturilor pe termen scurt. Investesc în acțiuni individuale, inclusiv obligațiuni, fonduri mutuale și alte titluri cu risc ridicat, cu randament redus, deoarece administratorii de fonduri văd cel mai mare potențial de rentabilitate într-un spațiu scurt de timp. Fondurile speculative sunt, de asemenea, adesea direcționate către investitorii acreditați, deoarece necesită o reglementare SEC mai mică decât alte fonduri. Investitorii acreditați sunt cei cărora li se permite să tranzacționeze valori mobiliare care nu sunt înregistrate la autoritățile fiscale.

Un fond speculativ poate fi mai scump decât capitalul privat

Fondurile speculative sunt, de asemenea, cunoscute a fi mai scumpe decât fondurile de capital privat, cum ar fi fondurile mutuale și alte vehicule de investiții. În ceea ce privește costul, un fond de acoperire este mai mult de două ori mai scump decât un fond de investiții și de aproximativ trei până la patru ori mai scump decât un fond de capitaluri proprii.

În loc să perceapă un raport de cost, fondurile speculative percep un „raport de cost” sau comision de performanță în plus față de costul investiției în fond.

Capitalul privat este foarte diferit de un hedge fund

Fondurile de capital privat seamănă mai mult cu companiile cu capital de risc, deoarece investesc direct în companii, în principal prin achiziționarea de companii private, dar uneori încearcă să obțină controlul companiilor listate prin achiziții de acțiuni. Aceste achiziții cu levier sunt adesea folosite pentru a cumpăra companii cu probleme financiare sau ca vehicule de investiții pentru fonduri speculative.

Capitalul privat se concentrează pe câștigurile pe termen lung

Spre deosebire de fondurile speculative, care se concentrează pe câștigurile pe termen scurt, fondurile de capital privat se concentrează mai mult pe sănătatea pe termen lung a companiilor la care dețin acțiuni. Odată ce achiziționează sau controlează o participație într-o companie, încearcă să o îmbunătățească prin simplificarea operațiunilor și extinderea sau prin vânzarea privată la un profit printr-o IPO. Pentru a-și atinge obiectivele, un fond de capital privat are o echipă de administratori de fonduri cărora li se poate încredința conducerea unei companii achiziționate.

Tipul investiției necesită o concentrare pe termen mai lung, cu scopul de a genera o rentabilitate în câțiva ani. Spre deosebire de acestea, investitorii trebuie, de obicei, să aloce cel puțin 10% din veniturile lor anuale în fond. Spre deosebire de fondurile speculative, care investesc în principal în active lichide (adică acțiuni și obligațiuni), investitorii își rambursează investițiile în fond pe o perioadă de timp.

Fondurile speculative, care se concentrează pe randamentele maxime pe termen scurt, sunt, de asemenea, contrare riscului ca fonduri de capital privat. Prin combinarea investițiilor cu risc ridicat cu investiții sigure, acest lucru înseamnă asumarea mai multor riscuri.

Blocați timpii

Investițiile de capital privat sunt mai puțin lichide, iar cifra lor de afaceri crește în timp, astfel încât va exista un timp de blocare pentru fondurile de capital privat. Majoritatea fondurilor speculative sunt deschise sau închise, ceea ce înseamnă că investitorii își pot adăuga și răscumpăra acțiunile în orice moment. Fondurile de capital privat, pe de altă parte, sunt închise - ceea ce înseamnă că nu pot fi investiți bani noi după faza inițială.

Fondurile speculative tind să urmărească o varietate de strategii cu risc ridicat și nu sunt supuse regulilor care protejează investitorii în alte valori mobiliare. Fondurile speculative sunt fonduri de investiții gestionate activ care reunesc bani de la o gamă largă de investitori, inclusiv alte fonduri speculative, fonduri de capital privat și fonduri mutuale. Sunt un fel de fonduri speculative sau sunt gestionate activ fond de investiții care reunește bani.

Investitorii în fonduri de capital privat sunt similari investitorilor de fonduri speculative, cu excepția faptului că sunt acreditați și își pot permite să își asume riscuri mai mari. Ei tind să investească pe termen lung și sunt, de asemenea, un tip de fond de investiții gestionat, care investesc de obicei într-o companie sau companie privată, nelistată.

Hedge Fund vs Mutual Fund

O combinație de fonduri înseamnă că un manager sau un grup de manageri utilizează capitalul de investiții al mai multor investitori pentru a investi în valori mobiliare care se potrivesc unei anumite strategii. Strategia fondurilor speculative este de a viza o gamă largă de clase de active, inclusiv acțiuni, obligațiuni, valute, mărfuri și mărfuri. Aceste fonduri de investiții oferă o varietate de strategii de investiții, de la fonduri speculative la fonduri mutuale. Acestea sunt acumulate din fonduri grupate, cu scopul de a furniza randamente prin diversificare. Portofoliul este administrat de o echipă de experți cu expertiză în gestionarea investițiilor, gestionarea activelor și gestionarea portofoliului.

Aceste fonduri necesită anumite caracteristici acreditate de la investitori, cum ar fi un istoric puternic al investițiilor și un nivel ridicat de conformitate cu cerințele de reglementare.

Fondurile speculative sunt investiții private care sunt disponibile numai investitorilor acreditați și sunt cunoscute că urmăresc strategii de investiții riscante pentru a obține randamente mai mari pentru investitorii lor. Fondurile mutuale de investiții sunt produse de investiții reglementate care sunt disponibile pentru tranzacționare zilnică și sunt oferite publicului.

Fondurile mutuale pasive oferă investitorilor posibilitatea de a investi în indici cu expunere pe piață vizată la un cost redus. Fondurile de investiții oferă investitorilor o varietate de opțiuni gestionate activ, cum ar fi fondurile mutuale, fondurile speculative și fondurile indexate.

Investiție minimă a fondului mutual

Cu toate acestea, unele fonduri pot avea cerințe minime de investiții, care pot varia de la 250 USD la 3,000 USD sau mai mult, în funcție de fond. Fondurile de investiții sunt disponibile pentru toate tipurile de investitori și fiecare acțiune este tranzacționată într-o zi de tranzacționare.

Fondurile mutuale sunt în general gestionate pe baza unor strategii specifice de tranzacționare a valorilor mobiliare și, deși complexitatea acestor strategii poate varia, majoritatea fondurilor de investiții nu depind în mare măsură de investiții alternative sau instrumente derivate. Pentru a limita utilizarea investițiilor cu risc ridicat, fondul de investiții trebuie să fie mai accesibil maselor - publicului care investește.

Fondurile speculative au aceeași structură de bază ca fondurile mutuale, dar sunt oferite doar în mod privat și au un profil de risc mult mai mare decât omologii lor din fondurile mutuale.

Fondurile speculative se bazează pe același concept de investiții ca și fondurile mutuale, dar sunt structurate diferit și sunt nereglementate. Deoarece își oferă investițiile în mod privat, fondul speculativ își poate construi structura fondului și nu trebuie să implice investitori autorizați. Investitorii sunt considerați investitori avansați pe piața financiară care, în general, au o toleranță mai mare la risc decât investitorii obișnuiți. Acești investitori pot ocoli protecțiile obișnuite ale investitorilor de fonduri mutuale pentru a obține potențial de rentabilitate mai mare.

Fondurile speculative diferă de fondurile mutuale, deoarece utilizează o structură de parteneriat pe mai multe niveluri formată dintr-un partener general și un comanditar. Natura privată a fondurilor speculative le permite mai multă flexibilitate în strategia lor de investiții și, prin urmare, percep adesea comisioane semnificativ mai mari decât fondurile de investiții.

În general, este crucial pentru investitorii fondurilor speculative să înțeleagă pe deplin riscurile și condițiile strategice ale fondului. Ele oferă mai puțină lichiditate, dar protejează investitorii de o potențială vânzare a portofoliului lor și de pierderile potențiale în cazul unei crize financiare. Termenii nu vor fi publicați ca prospecte și termenii nu vor fi disponibili publicului.

Eliberarea de fonduri

Investitorii de fonduri mutuale și de investiții își pot încasa acțiunile în orice zi de tranzacționare și pot primi valoarea netă a activului net al zilei. În schimb, fondurile speculative tind să fie mult mai puțin lichide și nu există nicio lichidare a activelor lor sub formă de numerar sau alte active lichide. În schimb, fondurile speculative se bazează pe o combinație de acțiuni, obligațiuni, instrumente derivate și alte active pentru a-și gestiona operațiunile.

Unii oferă rambursări săptămânale sau lunare, dar este important să citiți cu atenție ofertele de fonduri speculative pentru a înțelege pe deplin drepturile dvs. de rambursare.

Deși datele de performanță ale fondurilor speculative nu sunt transparente publicului, este util să înțelegem indicatorii de performanță asociați cu compararea fondurilor speculative cu fondurile de investiții standard. Indicii sunt cel mai bun mod de a măsura performanța pe o gamă largă de piețe și sectoare, dar comisioanele joacă, de asemenea, un rol major în această comparație.

Taxe

Fondurile speculative au de obicei așa-numitele taxe „două și douăzeci”. Costurile de funcționare ale unui fond de investiții sunt cunoscute sub denumirea de cheltuieli operaționale de încredere de investiții și variază de la 0.05% la 5% sau mai mult.

Contributor expert:

Zanthe Alexander Bentley este un veteran al finanțelor cu peste 25 de ani de experiență în gestionarea averii, oferind consiliere atât birourilor de familie, cât și instituțiilor cu privire la cerințele lor de finanțare corporativă, inclusiv majorări de capital (datorii și capitaluri proprii), restructurări și activități de M&A. El are o experiență semnificativă în managementul investițiilor și activități bancare de investiții și a petrecut nouă ani la UBS concentrându-se pe arbitrajul obligațiunilor convertibile și pe instrumentele derivate de capitaluri proprii.

Înainte de a se implica în Managementul activelor, el a extins un mic brokeraj spaniol de la o mână de personal din Barcelona la o companie de brokeraj diversificată cu peste 150 de angajați repartizați în 9 țări, tranzacționând oferte de la High Grade la High Yield Fixed Income and Credit; Produse structurate până la acțiuni tranzacționate.

După ce și-a luat timp să se concentreze asupra activităților de birouri de familie din Asia, Zanthe-Alexander conduce acum un ambițios fond cu pârghie zero care oferă o creștere și venituri excepționale investitorilor sofisticati.

Zanthe Alexander Bentley Twitter: https://twitter.com/BentleyZanthe