Du û Bîst

Du û Bîst

Du û Bîst (an 2 û 20) avahiyek drav e ku di pîşesaziya fona hedge de standard e û di heman demê de hevpar e sermayeyê û dadmendiya kesane. Pargîdaniyên rêveberiya fona hedge bi gelemperî xercên rêveberî û performansa xerîdarên xwe digirin. Du% 2 sermayeyên di binê rêveberiyê (AUM) de ye û behsa cûdahiya di navbera heqê rêveberiyê û heqê performansa ji bo fona giştî de dike. Ew li ser veberhênana 2.5 mîlyon dolarî ya di fonek de 100% drav e.

Bîst behsa cûdahiya di navbera heqê rêveberiyê û heqê karûbarê ji bo fona tevahî an AUM-a tevahî fona ye.

Sazûmana drav di van salên dawî de ji ber ku gelek rêveberên fona hedge kir mîlyon mîlyer û heta mîlyarder. Pergala mûçeya qezencê ji hêla veberhêner, siyasetmedar û gelek rêveberên fona hedge ve hatiye vekolîn, û bûye sedema dewlemendiyek pir mezin.

Lêbelê, heya radeyekê venêrana weha ji hêla sernûçe û çavnebariyê ve tê rêve birin. Bê guman gelek siyasetmedar û yên di pîşesaziyên din de gerînendeyê fona hedge wekî pêvek bişkokek tiştek din nabînin. Ew rastiya ku rêveberiya bi sed mîlyon dolaran bi rastî karsaziyek pir biha ye dakêşin. Mesrefên karmendan, lêçûnên nîzamî, hesaba hesabê bankê, nirxandin hemî zêde dibin. Gerînendeyê fona hedge ne tenê% 2 di kîsikê xwe de ye, ew ji bo birêvebirina çalak a fonê, û lêçûnên fonan tê bikar anîn.

Gerînendeyek fona hedge ya bi mîlyarek AUM salê 20 mîlyon $ heqê rêveberiyê digire, her çend fona performansek kêm be jî. Heqê performansê watermark bilind e ku diyar dike ger rêveberek fonê divê çend ji sedê vegerê bistîne berî ku nirxê net ê wê fonê ji lûtkeya xweya berê derbas bibe. Xerca rêveberiyê% 2 ji kargêrên fona hedge re tê dayîn, bêyî ku performansa fona wan hebe.

Gava ku fonek digihîje astek diyar ku wekî benda tê zanîn, 20% heqê performansê tê girtin. Bendav dikare li ser gelek faktoran were saz kirin, wekî AUM fona, mezinahiya wê an performansa wê ya sala çûyî.

Watermarkên Bilind

Fonên Hedge jî di xercên performansa xwe de bi watermarkên mezin re rû bi rû ne. Wateyên nîşangirên bilind hewce dike ku ger nerxa net a fonek lûtkeya xweya berê derbas bike gerînendeyên fonê ji sedî ji qezencê bistînin. Ev nahêle ku gerînendeyê fona ji bo performansa nebaş mîqdarên mezin werbigire û piştrast dike ku divê zirarên ku ji ber dravê performansê tê dayîn were şandin.

Tabloya jêrîn pênc rêveberên fona jorîn ên ku di 2018-an de herî zêde drav dane û lêçûnên performansa wan nîşan dide. Pênc rêvebirên fona hedge ya ku herî zêde heqdestê wan girtiye li Dewletên Yekbûyî bi tevahî 7.7 mîlyar dolar drav stendine û bi tevahî 1.5 mîlyar dolar di perê xwe de girtine.

XwedîBicîDi sala 2020-an de hatina tevahî ya hedge (US $)
James SimonsTeknolojiyên Renaissance$1,600,000,000
Ray DalioKomeleyên Bridgewater$1,260,000,000
Ken Griffinkelha   $870,000,000
John OverdeckDu Sigma   $770,000,000
David SiegelDu Sigma   $770,000,000

Fonên hedge yên mezin ên ku ji hêla van gerînendeyên fonan ve hatine damezrandin ew qas mezin bûne ku ew bi tenê dikarin bi sed mîlyonan heqê rêveberiyê berhev bikin, lê ew di heman demê de bi mîlyaran xercên performansê jî tînin fonê. Xercên ku fonên hedge tawanbar dike dibe ku ji hêla performansa wê ya domdar ve were rastdar kirin, lê pirs ev e jî gelo piraniya rêveberên fonê têra xwe vegerîn çêdikin ku modela xerca xwe rastdar bikin.

Teknolojiyên Renaissance di sala 1982-an de ji hêla William Simon ve, ku di van salên dawî de yek ji rêveberên fona hedge yê herî zêde tê dayîn, hate damezrandin. Ew herî zêde bi fona xweya sereke Medallion tête nas kirin, ku di 30 salên çûyî de, bi vegera ji% 30% salê, vegerandinên mezin daye. Simon di 1988-an de Medallion da destpê kirin û di nav 20 salên bê de vegera salane ya navînî li ser% 30, tevî vegera salane ya ji% 40 di her sê salên xweyên pêşîn de li ser hev.

Medallion di 2005-an de ji veberhênerên derveyî re hat girtin û naha tenê ji bo karmendên Renaissance drav birêve dibe, û heya hezîrana 57-an di AUM-ê de 2018 mîlyar dolar heye. Ew veger ji bo hemî rêveberên fona hedge li Dewletên Yekbûyî ji du caran zêdetirî navîn in, lê lêçûnên mezinbûnê divê ji Renaissance re bibe alîkar ku dewlemendiyên xwe zêde bike ji ber ku Simon di 2010-an de wekî CEO çû.

Fonên Hedge vegerandinek salane ya% 4.07 çêkiriye, beramberî vegera tevahî ya S & P 500, ku tê de dabeş hene. Ev pêşkeftina hanê bi berevpêşbirina kirrûbirra borsaya Dewletên Yekbûyî yên di heman heyamê de berevajî ye.

Performansa fona hedge ji paşpirtûka pişkê paşde dimîne ji ber ku tê texmîn kirin ku ew ê di sûkê de dravdanên dirêj an kurt bistîne, û ew di van salên dawî de di derbarê performansa wê de gelek mijar e.

Performansa bihêz di piraniya bazaran de hişt ku pîşesaziya fona hedge sermayeyên xwe bigihîne 3.18 trîlyon $, lê di bin performansê de kronîk û berdêlên mezin di nav de du û bîst jî veberhêneran kir ku fonên hedge xilas bikin. Li gorî Komîsyona Ewlekarî û Danûstandinê, ji destpêka sala 2016 ve, SEC 94.3 mîlyar dolar net ji sûkê kişandiye.

Warren Buffett texmîn dike ku pargîdaniyên wî yên Berkshire Hathaway serkêşiya sûcê dijî veberhênerê fona hedge ya tîpîk dikin, ku ew 1.2 mîlyar dolar e, an jî qasî yek ji sê parên tevahî yên pargîdaniyê ye. Hatina veberhênerên nû, ku li zêdeyî 11,000 veberhênerên çalak tê texmîn kirin, li gorî kêmtirî 1,500 di dawiya sala borî de, di heman demê de xerc jî daxist.

Fona navînî naha li gorî daneyên Komîsyona Ewlekarî û Danûstendinê û Borsaya New York, di nav pênc salên borî de bi navînî ji sedî 17, heqê performansê ji sedî 22.5 digire.

Dê du û bîst bi ser bikevin?

Rêvebirên fona Hedge di heman demê de ketine ber gulebarana siyasetmedarên ku dixwazin li şûna destketiyên sermayeyê ji boneyên performansê wekî hatiniya asayî bacê bigirin. Dema ku heqê rêveberiya% 2 ya ku ji hêla fonên hedge ve hatî girtin wekî hatiniyek birêkûpêk tê destgirtin,% 20 bi gelemperî wekî destkeftiyên sermiyanê tê destgirtin, her çend veger bi gelemperî nayê dayîn, lê bi dravê veberhênerê ve ji hêla veberhênana veberhênanê ve tête derman kirin. Veguhestina faîzê li ser fonan rê dide dahatên dahatê yên ku ji sûdên gelemperî bêtir bacê digirin, wekî dabeş, berjewendî û dabeşên li ser pargîdaniyan.

Du û Bîst… û bac

Di Adara 2019 de, Demokratan di Kongreyê de qanûn ji nû ve anîn da ku betaliya baca pir xirab a ji bo berjewendiya bargiraniyê bidawî bike. Di dawiya sala yekem de, AUM-ya fonê gihîştibû 1.15 mîlyar $, lê di sala sêyemîn de ew ketibû dora 920 mîlyon $, li gorî daneyên Reserve Federal, li destpêka 1.25-an bi qasî 2018 mîlyar $ vedigere.

Kengê Du û Bîst Rastdar e?

2 û 20 dikarin ji bo fonên çalak-rêvekirî û êrîşkar ên wekî Asset Secured Investments ku wesayîta veberhênanê ya morgica navînî û dirêjî ye ku xwedan gihîştinek gerdûnî û pîvanek girîng e, bi tevahî werin rast kirin. Ji ber ku rewşên xwedan piştgîriya sermayê nebaş in,% 2 wateya mitleq digire û% 20 jî KPI-ya ku bi bazarên Milkê Gloverî û Hatina Birêvebir ve girêdayî ye, performansek qayîm peyda dike. Ji bo bêtir agahdarî kontrol bikin Veberhênanên Ewledar ên Sermayê