Rêjeyên berjewendiya neyînî

Rêjeyên berjewendiya neyînî

Rêjeyên faîzê yên neyînî

Ji bo pir kesan têgîna rêjeyên faîzê yên neyînî ne normal e. Her kesê ku deynek an hesabek dravî hebe dê bi rêjeyên faîzê, ku dibînin ku mezinahiya deyn an emaneta wan her sal, an jî her roj mezin dibe, nas bibe. Lêbelê, tenê hindik wê rêjeyek faîzê ya neyînî ku tê de berevajî dibe, jiyane.

Rêjeyên faîzê yên neyînî çi ne?

Di pratîkê de, wusa dixuye ku dê pir kes qet rêjeyên faîzê yên neyînî biceribînin. Gelek bankên navendî naxwazin wan wekî amûrek bikar bînin. Her çend li ser wan zêde têne nîqaş kirin jî, di derbarê çiqas bi bandor in delîlên têkel hene, û gelek welatan polîtîkayên alternatîf bikar anîne. , Ji bo piraniya xerîdaran, heke rêjeyek faîzê ya navendî neyînî be jî, dibe ku rêjeyên firotanê yên ku ew digihîjin wan, ji ber ku an xerîdar an deyndar dê erênî bimînin.

Rêjeyên faîzê, bi giranî, lêçûna deynkirinê ne. Çi ew xerîdarek ku ji bankek deyn dide deynê xwe, an jî bankek ku ji xerîdarek xwe deyndar e, bi rêya hesabê teserûfê, û mîqdara ku ew didin xerîdarê xwe. Lêbelê, ev lêçûn ji bo hemî deynan derbas dibe, di nav de dravê ku bankên firotanê dê deyn bikin an li bankeya xweya navendî razînin.

Di navbera rêjeyên ji hêla banka navendî û bankek firotanê ve hatine danîn de cûdahiyek sereke heye. Bankek firotanê dê rêjeyan bi piranî wekî biryara karsaziyê destnîşan bike. Berjewendiya ku ew li ser krediyek digirin dê ne tenê lêçûna dabînkirina darayî, lê her weha rêveberiya wan û tiştên mîna xetera pêşkeftinan, û her weha pêşbazî bimîne. Lêbelê, bankên navendî, rêjeyên faîzê wekî amûrek polîtîkayê bikar tînin ku çalakiya aborî teşe digire.

Teoriya aborî ya li paş rêjeyên faîzê yên neyînî

Bankek navendî dê hêvî bike ku çalakiya aborî bi daxistina rêjeyên faîzê zêde bike, an jî çalakiya aborî bi bilindkirina wan bişkîne. Dê armancên bankên navendî yên pir miletan hebin ku bi mezinbûna navîn û bi enflasyona kêm re bigihîjin armancan, û rêjeyên faîzê yek ji wan leveran e ku ew dikarin wê bikar bînin. Bi danîna rêjeya navendî ya wan, ew dikarin bandorê li rêjeyên ji hêla bankên firotanê ve têne kirin bikin.

Bi sadebûn, dema ku bankek navendî rêjeyek faîzê hindik destnîşan dike, bankên firotanê dikarin bi erzanî deyn bikin lê vegerandinek belengaz a depozîstan bistînin. Di dorê de, xerîdar xwedan rêjeyên kredî kêmtir û rêjeyên dravî yên xizan in, û ji ber vê yekê ji bo deynkirin û xerckirin, hêza aboriyê têne teşwîq kirin. Berevajî rast e dema ku rêjeyên faîzê zêde ne. Ji ber vê yekê, bankek navendî ya ku di derheqê aboriyek zêde germkirinê de têkildar dibe ku rêjeyan zêde bike, deyn bihatir bike û teşwîqek ji bo dravê peyda bike, alîkariya lêçûnên kêmtir bike.

Rêjeyên neyînî, bê guman, wê hêj bêtir pêş dixin. Kredîkirin bi rengek balkêş balkêş dikin - hûn ji ya ku hûn deyn dikin kêmtir paşde didin - di heman demê de dibînin ku nirxê depoyan jî kêm dibe.

Di pratîkê de rêjeyên faîzê yên negatîf

Armanca bankên navendî hevsengkirina rêjeyên faîzê û enflasyonê ye, çêkirina rewşek ku ew bi dijwarî hevûdin hevseng bikin: rêjeyek bêalî. Lê ev armanca teorîk bi domdarî çênebûye, û digel krîza darayî ya 2008 û bandora pandemiya Covid-19, bankên navendî dîtine ku xwe ji deh salan derbas kirine ji bo bicihanîna polîtîkayên ku ji bo afirandina pêşkeftinek aborî hatine çêkirin.

Bankên navendî yên piraniya aboriyên mezin piştî krîza darayî ya 2008 rêjeyên faîzê daxistin û, di pir rewşan de, ji wê demê ve rêjeyên faîzê kêm man. Li gelek deveran, rêje nêzê sifirê hatin danîn, ku wekî zemîn hate dîtin. Ev tê vê wateyê ku rêjeyên faîzê yên 'rastîn' ji deh salan ve li gelek deveran di binê sifirê de ne, digel ku rêjeya faîzê ji hêla rêjeya serdest a enflasyonê ve tê derxistin. Bi rastî, ji pirraniya heyama piştî Worlderê Cîhanê yê Duyemîn re heya serê salên 1980-an rêjeyên balkêş ên rastîn ên neyînî hevpar bûn. Lêbelê, li gelek deveran nerazîbûnek heye ku di binê sifirê de rêjeyek faîzê ya navîn destnîşan bike.

Di şûnê de, piraniya bankên navendî ji bo geşkirina mezinbûnê vebijarkên din hildibijêrin. Ya herî hevpar di aboriyê de zêdekirina dabînkirina drav e. Li Ewrûpayê, ku bi gelemperî wekî sivikkirina hejmar tê zanîn, bankên navendî polîtîkayên mîna kirîna bendên paşîn, ajotina bihayên wan û bi saya wê, zêdekirina arizî - mîqdara dirav - di nav aboriyê de pejirandin. Lêbelê, çend bankên navendî ev çend sal in ku rêjeyên faîzê yên negatîf hene.

Welatên bi rêjeyên faîzê yên neyînî

Japon yekem bû ku di 1999-an de polîtîkaya faîzê ya sifir destnîşan kir, şehrezayiya kevneşopî ya ku divê hertim erênî bin, şikand, berî ku di 2016-an de rêjeyek neyînî destnîşan bike. Gelek welatên Ewropî jî rêjeyên neyînî danîne, di nav de Bankeya Navendî ya Ewropî (ECB), berpirsiyarê Eurozone.

Rêjeyên ECB di 2014-an de yekem neyînî bûn, dema ku ew di -0.1% de hate saz kirin, berî -0.4% diçin berî ku di sala 2016-an de li sifreya xweya heyî were danîn. Danîmarka, Swêd û Swîsre hemî di 2016 de rêjeyên neyînî danîn, û her du Danmark û Swîsre hîn jî xwedan rêjeyên faîzê yên neyînî -0.75%.

Lêbelê, dema ku Reserve Federal Bank û Bank û Englandngilîzîstan, heya nuha, rêjeyên erênî hiştine - her çend di rekorên nizm de be jî - ew îhtîmal dimîne. Di Sibata 2021 de, Bankeya Englandngilîzî ji bankên firotanê daxwaz kir ku pergalên xwe amade bikin ku di nav şeş mehan de bi rêjeyên faîzê yên neyînî re têkildar bibin, ji ber vê yekê heke ew hest bikin ku ew hewce ye, ew dikarin bi têkçûnek kêmîn rêjeyek neyînî saz bikin.

Lêbelê nîqaşên xurt ên li dijî rêjeyên neyînî dimînin. Ya yekem metirsiya li ser bankan e ji ber ku qazanciya di bankeyê de, bi piranî, ji cûdahiya di navbera dravê ku ew didin operasyonên deyn û lêçûna karûbarên bankingê yên din ên kirrûbirra wan de tê. Metirsiya rêjeyên faîzê yên neyînî ev e ku marjîn kêm dibe, an jî winda dibe, ji ber ku bank dikarin bêyî windakirina xerîdaran û bandorkirina li ser vekêşana wan nikaribin rêjeyên teserûfê kêm bikin.

Nîqaşek din a berbiçav ev e ku delîlên li ser rêjeyên faîzê yên neyînî tevlihev e. Her çend dibe ku teorî saxlem be jî, dema ku hate tetbîq kirin bandorên bi vî rengî zelal nebûne. Gava ku ECB rêjeyên faîzê yên neyînî hebû ew xuya nedikir ku tu bandor li ser tevgera xerîdar dike, pêşniyar dike ku ew ji bilî rêjeyên nizm, lê dîsa jî erênî, yên ku berê di cih de bûn, sûdek kêm an jî tune.

Di pratîkê de, bankên navendî xuya dikin ku ji danîna rêjeyên neyînî nerazî ne. Di şûna wan de, ew tercîh dikin ku polîtîkayên darayî yên din bikar bînin da ku aboriyê teşwîq bikin, û li Ewrûpa, nîvê bankayên navendî yên ku rêjeyên neyînî danîn bi nisbetek zû vegerîn rêjeyên erênî.

Rêjeyên faîzê yên neyînî dê bandorek çawa li ser xerîdaran bike?

Tecrubeya rêjeyên faîzê yên negatîf heya nuha destnîşan dike ku ji bo piraniya xerîdaran dê cûdahî di navbera rêjeyên faîzê yên pir kêm û rêjeyên balkêş ên negatîf de kêm be an jî tune. Gava ku rêjeyên faîzê yên neyînî dibe ku polîtîkayek banka navendî be, û bandorê li karûbarên bankên firotanê dike, xuya dike ku bandor bi piranî dema ku digihîjin serfkaran winda dibe.

Her çend pêdivî ye ku kredî, bi têgihiştinî, erzantir be jî rêjeyên faîzê yên banka navendî tenê beşek piçûk a lêçûnên deynkirina bankek firotanê bi riya berjewendiyê vedigerîne. Bankeya firotanê dê lêçûnên rêveberiyê, qezencê, û faktorê xetereya xetera xeteriyê zêde bike ku dê bi rêjeyên neyînî jî bimîne. Ev tê vê wateyê ku dema ku xerîdarek li peymanek krediyê digere dibe ku rêjeya sernav hinekî kêmtir be, lê dîsa jî erênî be.

Dê teserûfkar bandorek hîn kêmtir bibînin. Rêjeyên teserûfê di bin qeydê de ne û jixwe veberhênanek nerakêş e. Lêbelê, dibe ku bank neçar in ku rêjeyên bêtir kêm bikin. Di sûka pêşbazî de, ku mirov bi hêsanî dikare perê xwe ji bo perçeyek ji sedî bêtir berjewendiyê jî bar bike, ne mimkune ku bank dest pê bikin, bi bandor, ji xerîdaran drav bidin da ku dravê xwe bigirin, nemaze dema ku ev ê tehlûkeya wan xeter bike û xerîdarên nerazî biafirîne.

Hin mînak hene ku rêjeyên faîzê yên negatîf li ser xerîdaran re têne derbas kirin, lê vana ji bilî qaîdeyê îstîsna ne. Mînakî li Almanya û Swêdê, ji hin xerîdarên nirxa bilind ên xwedan depozîyonên mezin, ji dêvla rêjeyên faîzê yên neyînî, ji bo xerckirina lêçûnê bankê, ji wan re xerc hat dayîn. Li Danîmarka yek deyndêr morgicek bi rêjeyek faîzê ya neyînî pêşkêşî dike, ku tê de rêjeya alîkariyê dide sermayeyê. Lêbelê, bi gelemperî ezmûn ev e ku xerîdar her tiştî rêjeyên hinekî kêm dike.

Birastî, li UKngilîztanê, rêveberê darayî bi bandor destnîşan kir ku danûstandinên faîzê yên neyînî nayê hêvî kirin. Daxistinên rêjeyê yên piştî qeyrana darayî gelek kes bi danûstandinên morgica şopîner ku rêjeya faîzê wan bi mîqdeyek diyar kirî di binê rêjeya bingehîn a Bankeya Englandngilîzstan de, ku difikirîn ku ew niha di rêjeyek neyînî de ne, dilşad kir. Lêbelê, wan, bilez ji vê têgînê bêkar kirin, û sazûmanker diyar kir ku dayinên faîzê "li ser deyndêr yek-yek peywir e." Bi gotinek din, ji bankan nayê hêvî kirin ku rêjeyên negatîf derbasî xerîdarên xweyên heyî bikin.

Dibe ku bandor li deverek din jî were hîs kirin. Ger rêjeyên neyînî lêçûnên zêde teşwîq bikin, dibe ku ew ê bandorek erênî li ser stokan bike ku ew ji hesabên teserûfê ji bo veberhênanê ji wan re bibe alternatîfek pir çêtir. Bond girêdan, ku bi gelemperî hilberên wan sabît in, her weha dibe ku di nirxê xwe de zêde bibin ji ber ku ew veberhênanên pir balkêştir dibin dema ku rêjeyên kêm an neyînî ne.

Di pratîkê de, wusa dixuye, rêjeyên faîzê yên neyînî ne gengaz e ku ji xerîdaran re pir cûdahî çêbike. Dibe ku deyndêr rêjeyên hinekî nizmtir bibînin, û dema ku teserûfkar ne gengaz e ku vegera xwe kêmtir bibînin, tê wateya ku ew îhtîmal e ku ew dikarin vegereke çêtir veberhênanê li cîhek din bigirin.

Alîkarê Pispor:

Zanthe Alexander Bentley damezrênerê suîteyek fonên veberhênanê ye. Xwediyê kovara Red Hot Penny Parvekirinan, Rêbernameya Tevne Penny Parvekirin û Kovara Veberhênerê Sophisticated, Zanthe di ser 25 salan re xwedan ezmûna rêveberiya dewlemendiyê ye ku hem li ofîsên malbatê û hem jî li saziyan li ser pêdiviyên darayî yên pargîdaniya wan şîret dike di nav wan de zêdekirina sermiyan (deyn & dadperwerî), ji nû ve sazkirin û M&A çalakiyên

Nivîskarê 'Rêjeyên Berjewendiya Neyînî - Meriv çawa bi ewlehî veberhênanê dike dema ku bank bank tiştek nadin we.

Wî di rêveberiya veberhênanê û bankeya veberhênanê de xwedan ezmûnek girîng e û neh salan li UBS li ser arbitrage bond bond û veguherînên dadweriyê sekinî.

Berî ku têkeve nav Birêvebiriya Sermayeyê wî brokeragek piçûk a Spanishspanyolî ji çend karmendên li Barselonayê ber bi pargîdaniyek brokerkeriya cûrbecûr ve berfireh kir ku li 150 welatan li 9 welatan belav bû, danûstandinên ji Pola Bilind heya Berhemdariya Hatina Bidawî û Krediyan kir; Berhemên Damezirandî bi navgîniya veberhênanên bazirganî yên veguherandin.

Piştî ku wext girt ku li ser xebatên nivîsgeha malbatê yên li Asyayê bisekine, Zanthe-Alexander naha pêşengiya fonek dilxwaz a sifir-leveraged dike ku mezinbûn û dahata awarte ji Veberhênerên Sofîstîk re peyda dike.

Zanthe Alexander Bentley Twitter: https://twitter.com/BentleyZanthe