Hedge Fund

Hedge Fund

Riskifondid on läbipaistmatud ja lõdvalt reguleeritud investeerimisühingud, kes järgivad riskantseid ja keerukaid strateegiaid, kasutades sageli finantsvõimendust, tuletisinstrumente ja alternatiivseid varaklassid. Need on finantspartnerlused, mis toimivad väljaspool tavapäraseid regulatiivseid piiranguid, mis võivad takistada investeerimisfonde ja tavalisi investeerimisvahendeid.

Kuigi otsene suhtlus riskifondidega on endiselt suures osas piiratud akrediteeritud investorid, riskifondides ja avalikes börsides noteeritud erakapitaliühingud võivad osalejad välja jätta. Riskifondid ja muud investeerimispartnerlused investeerivad väljaspool tavaliste investorite piire, kuna need nõuavad tavaliselt vähemalt minimaalset kuuekohalist investeeringut ning nende kaasatud investeeringutüübid võivad olla palju keerukamad ja riskantsemad kui traditsioonilise jaeinvesteerimisettevõtte omad.

Riskifondid põhinevad tavaliselt maksustamise kaalutlustel ja saladuses hoidmiseks. Need ei sobi tavalistele jaeinvestoritele, kuid siiski on mõned riskifondid, millele on juurdepääs jaemüügile suunatud riskifondide börside kaudu, näiteks need, mis kauplevad riiklike investeerimisühingute aktsiatega. Investeerides riskifondidesse või kogu korporatiivsesse üksusesse, võib üksikinvestor näha fondi kasumiga seotud riske ilma otseselt investeerides offshore-fondi endasse.

Riskifondi IPO

IPO on huvitav, kuna avalikustamisaruannete ja avaliku teabe puudumine on meelitanud paljusid investoreid riskifondide tööstusse tervikuna, mitte ainult riskifondide enda kätte.

Kuigi IPO paneb fondi suurema kontrolli alla, on portfell ise investorite ringluse eest kaitstud ning tegelik tootlus ja koguväärtus tuleb avaldada aastaaruannetes. Fond, mis otsustab börsile minna, tegutseb nagu iga teine ​​riskifond, võimaldades investorite ringil osa saada muidu kättesaamatu portfelli kasumist ja kahjumist.

Riskifondide IPO-d on haruldased, kuna paljud riskifondid on kõrge hindamise saavutamiseks lihtsalt liiga volatiilsed. See volatiilsus laieneb ka väärtpaberitele, mis on ostetud börsil noteeritud riskifondide portfellidest. IPOd on aga hea viis a Riskifond kapitali kaasamiseks.

Enamgi veel, riskifondide juhid ei suuda aktsiate või kasvavate ettevõtete täiendamise teel aktsionäride väärtust luua, mida kasvav ettevõte saaks teha. Nad kipuvad keskenduma pikaajalistele investeeringutele aktsiatesse, võlakirjadesse ja muudesse kõrge riskiga varadesse. Avalikkus võib investeerida ka fondifondidesse, kuid nagu nimigi ütleb, põhinevad riskifondide portfellid lühi- ja pikaajaliste investeerimisstrateegiate ning lühiajaliste kapitali haldamise strateegiate kombinatsioonil.

Börsil noteeritud riskifondide aktsiate ostmine on suhteliselt turvaline viis riskifondide maailma kaudseks sisenemiseks.

BlackRock investeerib igat liiki varaklassidesse kogu maailmas ja teenindab jaekliente alates riskifondidest kuni erakapitali, investeerimisfondide ja muude investeerimisvahenditeni. Lisaks mitme traditsioonilise investeerimisfondi ja ETF-i haldamisele opereerib ettevõte ka alternatiivseid varasid ja portfelliinvesteeringuid. Investeerimisühing on traditsioonilisem kui riskifond, kuid pakub siiski laias valikus investeerimisvõimalusi, nagu aktsiad, võlakirjad, aktsiad, toorained, kinnisvara, kuld, aktsiad jne. Blackrock ise on noteeritud New Yorgis ja kuigi otseinvesteering nende fondidesse on minimaalselt 1 miljon dollarit USD + jaeinvestorid saavad Blackrocki aktsiatega suhteliselt hõlpsalt avatud turul kaubelda.

Aktsiate ostmine börsil kaubeldavast riskifondist on viis spekuleerida alusvara (fondi enda) tootluse üle, ilma et see oleks otseselt avatud.

Riskifond vs erakapital

Riskifondid ja erakapitali fondid on suunatud kõrge netoväärtusega üksikisikutele ja paljud nõuavad vähemalt 250,000 XNUMX dollari suurust investeeringut. Ehkki investorite profiilid on sageli sarnased, on nende otsitavate investeeringute tüüp märkimisväärselt erinev. Traditsiooniliselt on nad struktureeritud usaldusühingutena ja neil on juhtiv partner, kuid paljud neist on suunatud kõrge netoväärtusega üksikisikutele.

Riskifondid on alternatiivsed investeeringud, mis kasutavad kogutud raha ja erinevaid taktikaid, et oma investoritele tulu teenida. Erakapitalifondid investeerivad ettevõtetesse, ostes eraettevõtteid või omandades börsifirmas enamusosaluse. Mõlemat tüüpi fondid annavad haldurile kindla tasu kasumi protsendina.

Riskimaandamisfondi eesmärk on saavutada võimalikult kiire investeeringutasuvus. Selle eesmärgi saavutamiseks investeerivad riskifondid ülimalt likviidsetesse varadesse, võimaldades fondil teenida investeeringult kiiret tootlust ja suunata see seejärel investeerimisele, mis on kohe paljulubav.

Finantsvõimendus

Riskifondid kasutavad oma tootluse suurendamiseks pigem finantsvõimendust (laenatud raha) ning kasutavad investoritele tootluse saamiseks mitmesuguseid strateegiaid. Riskifondid on alternatiivsed investeeringud, mis kasutavad komplekteeritud fonde ja erinevaid taktikaid, et meelitada investoreid oma investeerimisstrateegiasse.

Riskifondid on enamusele investoritest harva kättesaadavad ja on suunatud lühiajalise kasumi maksimeerimisele. Nad investeerivad üksikutesse aktsiatesse, sealhulgas võlakirjadesse, investeerimisfondidesse ja muudesse kõrge riskiga madala tootlusega väärtpaberitesse, sest fondihaldurid näevad lühikese aja jooksul kõige suuremat potentsiaalset tootlust. Riskifondid on sageli suunatud ka akrediteeritud investoritele, kuna need nõuavad vähem SEC-i reguleerimist kui teised fondid. Akrediteeritud investorid on need, kellel on lubatud kaubelda väärtpaberitega, mis pole maksuametis registreeritud.

Riskifond võib olla kallim kui erakapital

Riskifondid on teadaolevalt ka kallimad kui erakapitali investeerimisfondid, näiteks investeerimisfondid ja muud investeerimisfondid. Kulude osas on riskifond rohkem kui kaks korda kallim kui investeerimisfond ja umbes kolm kuni neli korda kallim kui aktsiafond.

Kuluhindade määramise asemel võtavad riskifondid fondi investeerimise kulude pealt “kulude suhtarvu” või tulemustasu.

Erakapital on oluliselt erinev riskifondist

Erakapitalifondid sarnanevad pigem riskikapitalifirmadega, kuna investeerivad otse ettevõtetesse, peamiselt eraettevõtete ostu kaudu, kuid mõnikord püüavad nad börsiettevõtete üle kontrolli omandada aktsiaostude kaudu. Neid finantsvõimendusega väljaostusid kasutatakse sageli majanduslikult raskustes olevate ettevõtete ostmiseks või riskifondide investeerimisvahenditena.

Erakapital keskendub pikaajalisele kasumile

Erinevalt riskifondidest, mis keskenduvad lühiajalisele kasumile, keskenduvad erakapitali investeerimisfondid rohkem nende ettevõtete pikaajalisele tervisele, kus neil aktsiaid on. Kui nad omandavad osaluse ettevõttes või seda kontrollivad, püüavad nad seda parandada, tõhustades tegevust ja laienemist või müües seda IPO kaudu kasumlikult. Eesmärkide saavutamiseks on erakapitalifondil fondijuhtide meeskond, kellele saab usaldada omandatud ettevõtte juhtimise.

Investeerimisviis nõuab pikemaajalist keskendumist, mille eesmärk on teenida tootlust mõne aasta jooksul. Seevastu peavad investorid tavaliselt panustama oma fondi vähemalt 10 protsenti oma aastasest sissetulekust. Erinevalt riskifondidest, mis investeerivad peamiselt likviidsetesse varadesse (st aktsiatesse ja võlakirjadesse), maksavad investorid fondi tehtud investeeringud teatud aja jooksul tagasi.

Riskifondid, mis keskenduvad maksimaalsele lühiajalisele tootlusele, on riskikartlikud ka erakapitali investeerimisfondidena. Kombineerides kõrge riskiga investeeringuid ohutute investeeringutega, tähendab see rohkem riskide võtmist.

Lukusta aegadel

Erakapitaliinvesteeringud on vähem likviidsed ja nende käive aja jooksul suureneb, seega on erakapitali investeerimisfondide jaoks aeg käes. Enamik riskifonde on avatud või suletud, mis tähendab, et investorid saavad oma aktsiaid igal ajal lisada ja lunastada. Erakapitalifondid seevastu on suletud - see tähendab, et pärast algfaasi ei saa uut raha investeerida.

Riskifondid kalduvad järgima mitmesuguseid kõrge riskiga strateegiaid ja nende suhtes ei kehti reeglid, mis kaitsevad investoreid teistesse väärtpaberitesse. Riskifondid on aktiivselt hallatavad investeerimisfondid, mis ühendavad raha paljudelt investoritelt, sealhulgas teistelt riskifondidelt, erakapitali investeerimisfondidelt ja investeerimisfondidelt. Nad on omamoodi riskifondid või aktiivselt juhitud investeerimisfond, mis koondab raha.

Erakapitalifondide investorid sarnanevad riskifondide investoritega, välja arvatud see, et nad on akrediteeritud ja saavad endale lubada suuremaid riske. Nad kipuvad investeerima pikaajaliselt ja on ka teatud tüüpi hallatavad investeerimisfondid, investeerides tavaliselt eraõiguslikusse, noteerimata ettevõttesse või ettevõttesse.

Riskifond vs investeerimisfond

Fondide kombinatsioon tähendab, et valitseja või juhtide rühm kasutab konkreetse strateegiaga sobivatesse väärtpaberitesse investeerimiseks mitme investori investeerimiskapitali. Riskifondide strateegia on suunatud paljudele varaklassidele, sealhulgas aktsiatele, võlakirjadele, valuutadele, toorainetele ja toorainetele. Need investeerimisfondid pakuvad mitmesuguseid investeerimisstrateegiaid, alates riskifondidest kuni investeerimisfondideni. Need on loodud ühendatud vahenditest, eesmärgiga teenida tootlust mitmekesistamise kaudu. Portfelli haldab ekspertide rühm, kellel on kogemusi investeeringute haldamise, varahalduse ja portfellihalduse alal.

Need fondid nõuavad investoritelt teatavaid akrediteeritud omadusi, näiteks tugevat investeerimisprotsessi ja kõrgetasemelist vastavust regulatiivsetele nõuetele.

Riskifondid on erainvesteeringud, mis on kättesaadavad ainult akrediteeritud investoritele ja järgivad teadaolevalt riskantseid investeerimisstrateegiaid, et saavutada oma investoritele suurem tootlus. Investeerimisfondid on reguleeritud investeerimistooted, mis on igapäevase kauplemise jaoks kättesaadavad ja mida pakutakse avalikkusele.

Passiivsed investeerimisfondid pakuvad investoritele võimalust investeerida madala turukursiga sihtindeksitesse. Investeerimisfondid pakuvad investoritele mitmesuguseid aktiivselt hallatavaid võimalusi, näiteks investeerimisfondid, riskifondid ja indeksfondid.

Investeerimisfondi miinimuminvesteering

Kuid mõnel fondil võivad olla minimaalsed investeerimisnõuded, mis võivad sõltuvalt fondist ulatuda vahemikku 250 kuni 3,000 dollarit või rohkem. Investeerimisfondid on saadaval igat tüüpi investoritele ja iga aktsiaga kaubeldakse kauplemispäeval.

Investeerimisfonde hallatakse üldjuhul konkreetsete väärtpaberitega kauplemise strateegiate alusel ja kuigi nende strateegiate keerukus võib varieeruda, ei sõltu enamik investeerimisfonde suuresti alternatiivsetest investeeringutest ega tuletisinstrumentidest. Kõrge riskiga investeeringute kasutamise piiramiseks tuleb investeerimisfond muuta massidele - investeerivale avalikkusele - kättesaadavamaks.

Riskifondidel on sama põhistruktuur kui investeerimisfondidel, kuid neid pakutakse ainult eraviisiliselt ja nende riskiprofiil on palju suurem kui nende investeerimisfondide kolleegidel.

Riskifondid põhinevad investeerimisfondidel samal investeerimiskontseptsioonil, kuid on erinevalt üles ehitatud ja reguleerimata. Kuna nad pakuvad oma investeeringuid eraviisiliselt, saab riskifond oma fondistruktuuri üles ehitada ega pea selleks volitatud investoreid kaasama. Investoreid peetakse arenenud finantsturu investoriteks, kellel on tavaliselt suurem riskitaluvus kui tavalistel investoritel. Need investorid saavad mööda investeerimisfondide investorite tavapärasest kaitsest, et potentsiaalselt kõrgemat tootlust saavutada.

Riskifondid erinevad investeerimisfondidest seetõttu, et nad kasutavad astmelise partnerluse struktuuri, mis koosneb täisosanikust ja usaldusosanikust. Riskifondide privaatne olemus võimaldab neil investeerimisstrateegias suuremat paindlikkust ja seetõttu küsivad nad sageli oluliselt kõrgemaid tasusid kui investeerimisfondid.

Üldiselt on riskifondide investorite jaoks ülioluline mõista täielikult fondi strateegilisi riske ja tingimusi. Need pakuvad vähem likviidsust, kuid kaitsevad investoreid oma portfelli võimaliku müügi ja finantskriisi korral võimalike kahjude eest. Tingimusi ei avaldata prospektidena ja tingimused ei ole avalikult kättesaadavad.

Rahaliste vahendite vabastamine

Investeerimisfondide ja investeerimisfondide investorid saavad oma aktsiaid igal kauplemispäeval rahaks teha ja saada päeva puhasväärtuse (NAV). Riskifondid kipuvad seevastu olema palju vähem likviidsed ning nende varasid ei likvideerita sularaha ega muu likviidse varana. Selle asemel toetuvad riskifondid oma tegevuse juhtimisel aktsiate, võlakirjade, tuletisinstrumentide ja muude varade kombinatsioonile.

Mõned pakuvad tagasimakseid nädalas või kuus, kuid oma tagasimakseõiguste täielikuks mõistmiseks on oluline riskifondide pakkumisi hoolikalt lugeda.

Kuigi riskifondide tootlusandmed ei ole avalikult läbipaistvad, on kasulik mõista riskifondide võrdlemisel tavapäraste investeerimisfondidega seotud tulemusnäitajaid. Indeksid on parim viis tulemuslikkuse mõõtmiseks paljudel turgudel ja sektorites, kuid ka tasudel on selles võrdluses suur roll.

Tasud

Riskifondidel on tavaliselt nn kaks ja kakskümmend tasu. Investeerimisfondi tegevuskulusid nimetatakse investeerimisfondi tegevuskuludeks ja need jäävad vahemikku 0.05–5% või rohkem.

Ekspert-kaasautor:

Zanthe Alexander Bentley on üle 25-aastase varahalduskogemusega finantsveteran, kes nõustab nii perekontoreid kui ka asutusi nende ettevõtete rahaliste nõuete osas, sealhulgas kapitali suurendamine (võlg ja omakapital), restruktureerimised ja ühinemis- ja ühinemistehingud. Tal on märkimisväärne kogemus investeeringute haldamise ja investeerimispanganduse alal ning ta veetis üheksa aastat UBS-is konverteeritavate võlakirjade arbitraažile ja aktsiaderivatiividele.

Enne varahalduses osalemist laiendas ta väikest Hispaania maaklerfirmat käputäiest töötajatest Barcelonas mitmekülgseks vahendusettevõtteks, kus oli üle 150 töötaja ja kes olid jaotatud 9 riiki, tehingute tehinguid kõrge palgaastmega kõrge tootlusega põhitulude ja laenudega; Struktureeritud tooted kuni börsil kaubeldavate aktsiateni.

Olles võtnud aega Aasias perekontorite tegevusele keskendumiseks, juhib Zanthe-Alexander nüüd ambitsioonikat nullvõimendusega fondi, mis pakub kogenud investoritele erakordset kasvu ja sissetulekuid.

Zanthe Alexander Bentley Twitter: https://twitter.com/BentleyZanthe