Duha ug Baynte

Duha ug Baynte

Duha ug Bayente (o 2 ug 20) usa ka istraktura sa bayad nga standard sa industriya sa hedge fund ug sagad usab sa ang kapital nga kapital ug pribado nga equity. Ang mga kompanya sa pagdumala sa pondo sa heedge kasagarang maningil sa ilang mga kliyente sa pagdumala ug mga bayranan sa paghimo. Duha ang 2% sa mga assets sa ilawom sa pagdumala (AUM) ug nagtumong sa pagkalainlain tali sa bayad sa pagdumala ug bayad sa paghimo sa pondo sa tibuuk. Kana ang usa ka 2.5% nga bayad sa $ 100 milyon nga pagpamuhunan sa usa ka pondo.

Kaluhaan ang nagtumong sa pagkalainlain tali sa bayad sa pagdumala ug bayad sa paghimo alang sa pondo sa tibuuk o sa kinatibuk-ang AUM sa tibuuk nga pondo.

Ang istraktura sa bayad nahimo’g sunog gikan sa mga namuhunan ug mga politiko sa ning-agi nga mga tuig alang sa paghimo sa daghang mga tagdumala sa hedge fund nga multi-milyonaryo ug bisan mga bilyonaryo. Ang mapuslanon nga sistema sa bayranan gisusi sa mga namuhunan, mga politiko, ug daghang mga tagdumala sa pondo sa hedge, ug nagdul-ong sa labing kadato.


Bisan pa, sa usa ka sukod ang ingon nga pagsusi gitukmod sa ulo sa ulo nga kahakog ug kasina. Siguruha nga daghang mga politiko ug ang naa sa ubang mga industriya ang nakakita sa hedge fund manager nga dili labaw pa sa usa ka button pusher. Gibalewala nila ang katinuud nga ang pagdumala sa gatusan ka milyon nga dolyar sa tinuud usa ka mahal kaayo nga negosyo. Ang mga gasto sa kawani, gasto sa pagpugong, gibati sa bank account, tanan nga mga pagtantiya nagdugang. Ang tagdumala sa hedge fund dili lang ibulsa ang 2%, gigamit kini alang sa aktibo nga pagdumala sa pondo, ug mga gasto sa pondo.

Ang usa ka manedyer sa hedge fund nga adunay usa ka bilyon nga AUM nga kumita $ 20 milyon sa usa ka tuig sa mga bayranan sa pagdumala, bisan kung ang pondo dili maayo ang paghimo. Ang bayad sa pasundayag mao ang taas nga watermark nga nagtino kung unsang porsyento sa pagbalik ang kinahanglan madawat sa usa ka manedyer sa pondo sa wala pa molapas ang net nga kantidad sa pondo sa miaging nauktok. Usa ka bayad sa pagdumala nga 2% ang gibayad sa mga tagdumala sa hedge fund, dili igsapayan ang paghimo sa ilang pondo.

Ang usa ka 20% nga bayranan sa paghimo nahimo nga bayranan kung ang usa ka pondo makaabot sa usa ka piho nga ang-ang nga nahibal-an ingon ang threshold. Ang threshold mahimong ibase sa daghang mga hinungdan, sama sa AUM sa pondo, ang kadako o paghimo niini sa miaging tuig.

Taas nga Mga Watermark

Ang mga pondo sa hedge nag-atubang usab sa taas nga mga watermark sa ilang bayad sa paghimo. Gikinahanglan sa taas nga mga watermark nga ang mga tigdumala sa pondo makadawat usa ka porsyento nga kita kung ang net nga kantidad sa usa ka pondo milapas sa naunang kinatumyan niini. Gipugngan niini ang tagdumala sa pondo gikan sa pagdawat daghang salapi alang sa dili maayo nga paghimo ug gisiguro nga ang mga pagkawala kinahanglan nga makuha sa wala pa mabayran ang bayad sa paghimo.

Gipakita sa lamesa sa ubos ang nag-una nga lima nga tagdumala sa pondo nga nakakuha labing salapi sa 2018 ug ang ilang bayranan sa paghimo. Ang lima nga tagdumala sa pondo nga hedge fund nga kadaghanan sa Estados Unidos nga hiniusang nakakuha $ 7.7 bilyon nga bayranan ug nakolekta ang total nga $ 1.5 bilyon sa kaugalingon nilang salapi.

Tag-iyaLig-onTotal nga kita sa pondo sa hedge sa 2020 (US $)
James SimonsRenaissance Technologies$1,600,000,000
Ray DalioBridgewater Associates$1,260,000,000
Ken Griffinpalacio   $870,000,000
John OverdeckDuha ka Sigma   $770,000,000
David SiegelDuha ka Sigma   $770,000,000

Ang higanteng mga pondo sa hedge nga gitukod sa mga tagdumala sa pondo ningdaghan nga dako nga sila ra ang makakolekta gatusan ka milyon nga bayad sa pagdumala, apan nagdala usab sila og bilyon-bilyon nga bayad sa paghimo sa pondo. Ang mga bayranan nga ang mga singil sa pondo nga hedge mahimong matarong sa nagpadayon nga paggawas niini, apan ang pangutana usab kung ang kadaghanan sa mga tagdumala sa pondo nakahatag igo nga pagbalik aron pakamatarungon ang ilang modelo sa bayad.

Renaissance Technologies gitukod kaniadtong 1982 ni William Simon, usa sa labing kataas nga bayad nga mga tagdumala sa pondo nga hedge sa miaging mga tuig. Siya labing naila sa iyang punoan nga Medallion fund, nga naghatud daghang mga pagbalik sa miaging 30 ka tuig, nga adunay kapin sa 30% sa usa ka tuig. Gilansad ni Simon ang Medallion kaniadtong 1988 ug naghatud us aka average nga tinuig nga pagbalik nga sobra sa 20% sa sunod nga 30 ka tuig, lakip ang tinuig nga pagbalik nga sobra sa 40% sa matag usa sa iyang unang tulo ka tuig sa timon.

Gisirad-an ang Medallion kaniadtong 2005 sa gawas nga mga namuhunan ug karon nagdumala ra og salapi alang sa mga empleyado sa Renaissance, ug adunay $ 57 bilyon kini sa AUM hangtod Hunyo 2018. Ang mga pagbalik nga sobra sa duha ka beses sa kasagaran alang sa tanan nga mga tagdumala sa hedge fund sa Estados Unidos, apan ang mga bayad sa outsize Kinahanglan makatabang sa Renaissance nga madugangan ang bahandi gikan sa pagkanaog ni Simon isip CEO sa 2010.

Ang mga pondo sa hedge nakamugna usa ka tinuig nga pagbalik nga 4.07%, kung itandi sa kinatibuk-ang pagbalik sa S & P 500, nga adunay mga dividend. Kini nga kaayo labi ka sukwahi sa paghimo sa stock market sa US sa parehas nga panahon.

Ang paghimo sa hedge fund nahabilin sa luyo sa stock index tungod kay giisip nga kini makakwarta sa merkado pinaagi sa pagkuha dugay o mubu nga pagkahamtong, ug kini nahimo’g hilisgutan sa daghang pangagpas bahin sa paghimo niini sa miaging mga tuig.


Ang kusug nga paghimo sa kadaghanan sa mga merkado nagtugot sa industriya sa hedge fund aron madugangan ang mga assets niini sa $ 3.18 trilyon, apan ang laygay sa ilawom sa paghimo ug taas nga bayranan lakip ang duha ug baynte ang nakaaghat sa mga namuhunan nga makapiyansa ang mga pondo sa hedge. Sukad sa pagsugod sa 2016, ang SEC nakakuha og net $ 94.3 bilyon gikan sa merkado, sumala sa Securities and Exchange Commission.

Gibanabana ni Warren Buffett nga ang iyang shareholder sa Berkshire Hathaway ang nanguna sa pagsukol batok sa tipikal nga hedge fund investor, nga nagkantidad og $ 1.2 bilyon, o mga un-tersiya sa kinatibuk-ang mga kabtangan sa kompanya. Ang pagdagsang sa mga bag-ong namuhunan, nga gibanabana nga labaw sa 11,000 nga aktibo nga namuhunan, kung ikumpara sa mas gamay sa 1,500 sa katapusan sa miaging tuig, nakapugong usab sa bayranan.

Ang average nga pondo karon naningil sa usa ka bayad sa paghimo nga 17 porsyento, kung itandi sa aberids nga 22.5 nga porsyento sa miaging lima ka tuig, pinauyon sa datos gikan sa Securities and Exchange Commission ug New York Stock Exchange.

Magdaug ba ang duha ug baynte?

Ang mga tagdumala sa hedge fund nagsugod usab sa kalayo gikan sa mga politiko nga gusto buhisan ang mga bonus sa paghimo ingon usa ka yano nga kita kaysa mga kapital. Samtang ang 2% nga bayranan sa pagdumala nga nakuha sa mga pondo sa hedge gitagad ingon regular nga kita, ang 20% ​​kanunay gitagad ingon mga kapital nga nakuha, bisan kung ang pagbalik dili sagad mabayran, apan gitambalan sa salapi sa namumuhunan pinaagi sa pag-invest usab sa pondo. Ang pagbalhin sa interes sa mga pondo nagtugot sa mga sapa sa kita nga buhis nga labi kaayo nga buhis kaysa sa yano nga kita, sama sa dividends, interes, ug dividends sa mga stock.

Dose ug Baynte… ug buhis

Kaniadtong Marso 2019, ang Democrats sa Kongreso nagpasabut usab og balaod aron tapuson na ang daghang daotan nga pagguba sa buhis alang sa pagdala sa interes. Sa pagtapos sa unang tuig, ang AUM sa pondo mitubo sa $ 1.15 bilyon, apan sa ikatulo nga tuig kini nahulog sa hapit $ 920 milyon, nga nakabawi ngadto sa mga $ 1.25 bilyon sa sayong bahin sa 2018, sumala sa datos sa Federal Reserve.

Kanus-a Matarung ang Dos ug Baynte?

Ang 2 ug 20 mahimo’g hingpit nga mahatagan katarungan alang sa aktibo nga pagdumala ug agresibo nga pondo sama sa Asset Secured Investments nga usa ka medium hangtod sa taas nga termino nga gisuportahan nga mortgage nga salakyanan nga adunay abot nga Global ug makahuluganon nga sukdanan. Tungod kay ang mga kahimtang nga gipaluyohan sa mga asset medyo dili maayo ang 2% naghimo sa hingpit nga kahulugan ug ang 20% ​​naghatag usa ka lig-on nga pagpaayo nga pagpaayo sa KPI nga na-link sa mga merkado sa Global Property ug Fixed Income. Alang sa dugang nga kasayuran susihon Mga Asset Secured Investment