Održivo ulaganje

Održivo ulaganje

Može li održivo ulaganje zaraditi novac?

Nemojte mrziti kad vam se kaže, ne možete dobiti ono što želite. Kad je poslušate, svijet vam daje ovu poruku otprilike svaki dan, a kad vam se kaže, ne možete je imati u oba smjera. Možete jesti zdravu hranu ili brzu hranu, a ne oboje. Možete voziti brz i zabavan automobil ili uštedjeti novac na benzinu, ne oboje. Nekako kad se problemi postavljaju na ovaj način, vjerojatnije ćemo prihvatiti da ne možemo dobiti ono što želimo.

Investitorima se kaže da možete zaraditi novac na dionicama ili spasiti planetu, a ne oboje. Ljudi to pokušavaju godinama, a to ne uspije, povrat je loš. Brzo naprijed do danas. Sofisticirani investitori znaju da sada to mogu zahtijevati i to što se tiče investicija.

Planete i dobit

Ovaj pojam kompromisa između planeta i profita samo je loše uokvirivanje. Ne radi se o tome možemo li zaraditi manje novca uzimajući u obzir okoliš. Radi se o tome kako možemo zaraditi više novca pronalazeći situacije u kojima kompanije pametno gledaju na okoliš na načine koji im pomažu da povećaju prihode, smanje troškove i povećaju tržišni udio. Ukratko, radi se o tome kako smisliti kako to imati u oba smjera.

Održivo ulaganje: faktori okoline

Životna sredina utječe na kompanije na toliko različitih načina. Postoje zagađenje i zdravstveni učinci, reputacijska šteta, promjena sklonosti potrošača. Mnogi od ovih problema nisu bili na radarskom ekranu za mnoge kompanije prije samo 10 godina.

Razmislite, na primjer, o industriji organske hrane koja je nekada bila niša, ali sada je to zaista mainstream. Ili razmislite o potrošnji goriva u vozilu kao ključnom pokretaču za dizajn motora i izbor kupaca. Jer ne biste željeli da vam automobilska kompanija laže o potrošnji goriva vašeg automobila. Zar ne? Dakle, stalo vam je do ovih problema.


Faktori okoline iz temelja mijenjaju poslovnu igru, neke će se kompanije prilagoditi i uspjeti, a druge će propasti. Ako ste investitor, trebali biste dobro razmisliti tko će biti ti pobjednici i gubitnici.

Ko će preživjeti?

Najbolje kompanije, one neće preživjeti samo u ovom okruženju koje se brzo mijenja. Ali, naći će načina da napreduju, shvatit će što se događa s nedostatkom vode, klimatskim promjenama i u skladu s tim podmetnut će svoje strategije, prije nego što bude prekasno, i naći će načine da smanje svoje troškove i rizici s jedne strane i pametni načini ulaganja u dodatne mogućnosti za inovacije i rast s druge strane.

Održivo ulaganje radi profita

Ranije smo spomenuli loše uokvirivanje profita u odnosu na planetu. Zbog ove lažne pretpostavke investitori su godinama bili uslovljeni da se odvrate od kritičnih faktora okoline, toliko uslovljeni da zahvaljujući dobrom radu drugih u investicijskoj zajednici koji Američko Ministarstvo rada odlučilo je izdati objašnjenje penzionim fondovima širom zemlje. Budući da su mnogi od njih mislili da im je zakonom zabranjeno razmatranje okoliša i održivosti u svojim ulaganjima. Mislili su da je to nezakonito. Na ovom je presjeku snažnih poslovnih performansi i održivosti, gdje nalazimo neke od najuvjerljivijih prilika za dugoročno ulaganje.

Održivo ulaganje: Kako pronaći dijamante u grubim okvirima

Što se tiče procjene osnova poslovanja, puno toga ulazi u to da se utvrdi što čini veliku kompaniju unutar dobre do velike industrije. Stvari poput uspješnosti menadžmenta, povraćaja kapitala, konkurentne dinamike, ima čitav niz kvalitativnih i kvantitativnih informacija koje ulaze u tu analizu.

Sa ekološke strane, relevantno istraživanje je koje su to strategije zaštite životne sredine koje ove velike, temeljno jake kompanije čine još boljima, a to nazivamo ekološkim poslovnim prednostima ili EBA. A kad pronađemo sjajne kompanije s prepoznatljivim EBA-om, znamo da imamo dobrog kandidata za dugoročna ulaganja, posebno zato što ostatak tržišta ne obraća toliko pažnje na ove pokretače konkurentske prednosti.

Cummins i Navistar

Cummins i Navistar su obje kompanije koje se natječu na tržištu motora za teške kamione. Navistar je zauzeo suprotno gledište kada se suočio s novim propisima o zagađivanju koji su zaista zahtijevali potpuno nove tehnologije za kontrolu emisija.

Kladio se da će njihova stara platforma motora nekako ispuniti nove propise o emisiji zraka. I pogriješili su. Zaista su pogriješili. 2010. se kotrlja i počinju biti kažnjavani za svaki motor koji su prodavali, a koji nije bio u skladu s tim da se povuče, a on postaje još gori.

Do 2012. morali su napustiti cijelu svoju platformu motora. Kompanija u cjelini postaje neprofitabilna i od tada su i za vlastite kamione koje Navistar proizvodi morali početi kupovati motore od Cumminsa, svog konkurenta.

Sada je Cummins, s druge strane, bio tehnološki lider. Uložili su rano od ranih 2000-ih u istraživanje i razvoj i tehnologije za kontrolu zagađenja kako bi stvorili jasan put za stvaranje motora koji su isplativi i koji premašuju ove nove zahtjeve. Zbog njihovog tehnološkog vodstva, što je stroža regulativa, to je bolje za Cummins. Ova poslovna prednost u zaštiti okoliša pomogla je Cumminsima da ojačaju konkurenciju na globalnoj osnovi, imaju dva do četiri puta veći tržišni udio od najbližeg konkurenta.


KFC i održivo ulaganje

Yum brendovi posjeduju KFC, Taco Bell Pizza Hut, a cijela njihova reputacija teško je pogođena 2012. godine, kada je nezavisna agencija otkrila da su otkrili 18 različitih antibiotika i kemikalija, od kojih su mnogi u Kini zabranjeni za tov. brzo uzgajati piliće. A onda su 2014. godine cijene njihovih dionica pogodile novi udar kada je istraživački novinar iz Kine otkrio da je jedan od njihovih glavnih dobavljača mesa falsificirao datume isteka.

Yum marke natječe se u industriji brze hrane, ali sporo raste. Konkurencija je intenzivna, marže su uglavnom tanke, bore se za tržišni udio. Kvalitet hrane presudan je faktor uspjeha. U takvom konkurentskom okruženju, kako ćete postići prednost? Možete postići prednost zbog okoline. A možete koristiti Middleby. Sad je Middleby možda kompanija za koju nikada niste čuli, ali definitivno je dio vaše prehrane. Ako ste ikada u Subwayu imali toast sendvič, uživali u toplom pecivu u Starbucksu ili ste ikada naručili pizzu koja je izašla iz rerne, onda ste komunicirali s Middlebyem.

Middleby je globalni lider u energetski efikasnoj opremi za kuhanje. Mnoge druge pećnice rade sa manje od polovine energije konkurentskih modela. A njihov pogled na održivost ide daleko dalje od energetske efikasnosti. Na primjer, inovirali su novu tehnologiju parenja hrane bez vode. To je zapravo prilično važno za neke restorane širom svijeta u kojima je nestašica vode akutna. Dakle, Middleby se bavi uštedom energije i štednjom vode. Radi se i o kvaliteti hrane zbog kontrola koje mogu postaviti u kuhinjama.

Održivo investiranje nije stvar percepcije javnosti

Većina kupaca neće znati ili ih čak nije briga koja je pećnica korištena za pripremu hrane, tako da održivo ulaganje - ulaganje u kompanije s velikim izgledima na okoliš ne odnosi se na 'percepciju', već na identificiranje koji se održivi faktori mogu koristiti za davanje konkurentske prednosti i na taj način donose još veći profit efikasnošću.

Ovdje se ne radi samo o održivosti. Radi se o rastu vaše vrhunske linije i smanjenju troškova na uvjerljive prijedloge vrijednosti kupaca koji nikad ne nestaju na lageru. Zbog ove ekološke poslovne prednosti, Middleby je uspio daleko prerasti tempo široke industrije brze hrane. I oni rastu dvostruko brže od bilo kojeg konkurenta. Dakle, ako na ovo dođete sa strategijama koje pretpostavljaju kompromis, kvalitetnu hranu u odnosu na brzu hranu, pretpostavit ćete samu mogućnost da je imate u oba smjera.

Naučite uočavati vizionare

Neke od najboljih inovacija prolaze kroz ove lažne dihotomije povezane sa održivim investicijama. Tehnologija je sveprisutna i nemilosrdni tempo razvoja samo će eskalirati. Održiva investicijska praksa nije usmjerena na suzbijanje ovog tempa razvoja, već na rano uočavanje vizionara i ulaganje u njih.

ARM Holdings

Prije otprilike 20 godina, kompanija koja je postala ARM donijela je odluku za koju su neki smatrali da je glupa; kako bi dizajnirali svoje mikroprocesore oko male snage i energetske efikasnosti, dok su Intel i ostatak industrije dizajnirali oko računske snage i brzine. Budući da se funkcionalnost čipa dramatično povećala, općenito ste prilično zadovoljni karakteristikama svojih pametnih telefona. A dijelom je to što su energetski učinkoviti, možemo se nositi s tim malim baterijama. A ruka je u osnovi omogućila vaš mobilni način života. ARM sada ima 100% udjela na tržištu i pametne telefone. A oni će potražiti Intelov kruh i maslac i u većim faktorima računarskih servera.

Imati ga u oba smjera: veću pohlepu

Ima ga u oba smjera. Da je gradnja ekoloških poslovnih prednosti jednostavna, svi bi to radili. A čuli biste i za EBA. Pa, zajednička nit u upravo spomenutim primjerima je da su potrebne godine ulaganja i strateška namjera da se izgradi EDA da bi se stvorila konkurentska prednost. A to nikada nije lako. Ali u nekim najpametnijim kompanijama, najbolja ulaganja ulažu se u izgradnju EBA-e. Možda to još neće tako nazvati. Ali oni to rade ne samo zato što kupci zahtijevaju dobre korporativne građane ili samo zbog propisa, ili zato što Greenpeace ili druge organizacije zahtijevaju veće djelovanje za veće dobro. Zapravo se radi o većoj pohlepi, što nam daje priliku kao investitorima da razmislimo o tome gdje se veća pohlepa kompanije presijeca s našim većim dobrom.

Nije li održivo ulaganje svih slonskih hlača i punđi?

Ako o održivom ulaganju razmišljamo kao o „velikoj pohlepi“, ne radi se o solarnom vjetru, kompostiranim zahodima ili saću u svakom dvorištu. Da, pojedinačne akcije su ključne, ali danas su na raspolaganju bilijuni dolara kroz neke od većine progresivni investicioni fondovi.

U budućnosti najviše sofisticirani investitori predviđaju porast životnog standarda, pa tako i milijarde ljudi širom svijeta, za koje se očekuje da će ući u srednju klasu tokom naredne decenije, koji će tražiti udobnost stvorenja poput vozila, brze hrane i pametnih telefona. Ova budućnost ne mora dijeliti dobit naspram planete. To nije podvojenost, jer postoje kompanije koje danas grade ovaj svijet.

Dok ovo čitate, neke od najpametnijih kompanija danas ulažu u vlastitu dugoročnu održivost u vlastitom ekonomskom interesu. Dakle, oni se mogu natjecati za vašu odanost i vaše dolare


sutra.