Kako hedž fondovi koriste polugu

Kako hedž fondovi koriste polugu

Poluga hedž fonda

Hedge fondovi koriste različite oblike poluge kako bi generirali visoke prinose i to ulažući u kreditne linije, nadajući se da će prinos biti veći od kamatne stope. Hartije od vrijednosti kupuju s polugom, što znači da novac brokera koriste za velike investicije.

Hedge fondovi takođe trguju derivatima za koje smatraju da nose asimetrične rizike, a ove se oklade stavljaju protiv sebe. Uz polugu, hedge fondovi povećavaju prinos, ali povećavaju rizik od neuspjeha i povećavaju gubitke, jer su maksimalni gubici mnogo manji od potencijalnih dobitaka. Oni takođe povećavaju rizik od neuspjeha povećavanjem povrata od poluge, čineći ih osjetljivijima na gubitke.

Poluga podržana imovinom

Neki od progresivnijih ofšor fondova poput Osigurana ulaganja u imovinu koristiti polugu u tradicionalnom smislu, imajući tako koristi od raspoređivanja značajnih višestrukih sredstava pod upravljanjem bez volatilnosti tradicionalnih pozicija hedž fonda.

Poluga u nekretninama je korištenje posuđenog novca za kupnju nekretnine. Kada iskorištavate imovinu, posuđujete sredstva od zajmodavca da biste mogli kupiti investicijsku nekretninu, umjesto da sami morate pokriti cijelu kupovnu cijenu. Mogućnost iskorištavanja vaše investicije jedan je od razloga zašto je ulaganje u nekretnine tako atraktivno.

Kako hedž fondovi koriste polugu za povećanje prinosa

Korištenje poluge može povećati prinos, ali i pogoršati gubitke, pa hedge fondovi koriste polugu kako bi povećali svoje uloge na tržištu. Kompanije sa polugom kupuju vrijednosne papire posuđujući novac, što povećava njihovu kupovnu moć na tržištu. Marže se mogu koristiti i u druge svrhe, poput derivata, koji i sami mogu imati visoku polugu. Hedge fondovi takođe koriste polugu na druge načine, poput povećanja svojih „tržišnih opklada“ i trgovine derivatima.

Hedž fondovi su fondovi koje obično posjeduju sofisticirani investitori visoke vrijednosti, s upraviteljima fondova koji koriste neobične taktike ulaganja kako bi postigli visoke prinose. Te strategije uključuju traženje vrijednosnih papira koji su grubo podcijenjeni ili precijenjeni, zauzimanje dugih i kratkih pozicija na osnovu uvida i korištenje poluge za kapitalizaciju volatilnosti tržišta bez potrebe za pogađanjem smjera kretanja. Ako njihove investicijske oklade krenu pogrešnim putem, mogu biti izloženi pozivima za maržu i kreditnim rizicima.

Marža hedž fonda

Jedan od popularnih načina na koji hedž fondovi postižu visoke prinose je kupnjom vrijednosnih papira na marži. Trgovanje maržama povećava profit, ali i pogoršava gubitke, rekla je Komisija za hartije od vrijednosti. Margin račun je novac koji je posuđen od brokera i koristi se za ulaganje u vrijednosne papire.

Recimo da investitor koji koristi 500 dolara vlastitog novca i dodatnih 500 dolara marže padne 200 dolara. Taj novac učetverostručuje profitne marže i udvostručuje novac, kao što to čini kada početnih 1,000 američkih dolara vrijedi 2,500 američkih dolara ili oko 100 američkih dolara po dionici.

U ovom scenariju investitor prodaje dionice s gubitkom od 300 dolara i mora otplatiti brokeru. Trgovanje maržama znači da investitori gube više novca od prvobitnog ulaganja. Budući da hedž fondovi ne posuđuju novac od brokera ili nezavisnih dobavljača, ulaganje u vrijednosne papire slijedi sličnu filozofiju kao i trgovanje maržama.

Ako se kamate na kreditnu liniju prenesu na kompaniju, to može dovesti do ogromnih gubitaka zbog loših ulaganja. Ovo je dobitna strategija i način je da tuđi novac koristite za ulaganje u nadi da ćete povećati profit.

Finansijski derivati

Financijski derivati ​​su ugovori izvedeni iz cijene osnovnog vrijednosnog papira; terminske pogodnosti, opcije i svopovi su primjeri derivata. Hedge fondovi ulažu u derivate zbog asimetričnog rizika koji nude i rizika od gubitka.

Pretpostavimo da se dionicama trguje po cijeni od 100 dolara, a menadžer hedge fonda očekuje da će dionice brzo porasti. Umjesto toga, on ili ona kupuje call opciju za 1,000 USD po dionici po malom djeliću cijene dionice. To mu daje priliku da kupi ovu dionicu u bilo kojem trenutku po današnjoj cijeni određenog budućeg dana, bez da dolazi po današnjim cijenama. Ako na istoj dionici kupite call opcije od 2,500 USD, umjesto da direktno kupite 1,000 dionica, riskirate do 10,800 USD od 3,600 USD ulaganja ili 50,200 USD od 500 USD ako je vaša procjena pogrešna i dionice propadnu, tada je investicija izgubila 200,300 USD umjesto originalnih 5,700 dolara, uz rizik gubitka 100.00 dolara.

Ako je vaša procjena ispravna i dionice porastu, koristite opcije i brzo ostvarite profit, ali vaši su gubici ograničeni na malu premiju koju ste platili za opciju. Ako se prevarite i vaše dionice ostanu nepromijenjene ili propadaju, vaše opcije mogu isteći s gubitkom od 100 dolara.

Hedge fondovi na više načina koriste polugu, ali najčešće je zaduživanje kako bi se povećala veličina njihovih ulaganja. Fjučers ugovori, koji zavise od marže i popularni su kod hedge fondova, često se uzimaju u zajam prema akcijama, obveznicama i robama.

Dionice s vremenom rastu, a poluga djeluje u oba smjera, povećavajući profit, ali i gubitke. Dionice rastu kada tržište raste i opada, ali kad se tržišta povećavaju, poluga se povećava i izvorni hedge fond koristi se kako bi se smanjila volatilnost i potencijal pada. Na primjer, cilj mu je zadržati ukupni portfelj koji je zaštićen od volatilnosti tržišta ili „volatilnosti“, na 75% prema američkoj berzi i 25% prema svjetskom tržištu.